震荡中显韧性 CTA对策私募业绩“领跑”

发布时间：2026-08-10 07:35:28 来源：茫然自失网 作者：百科

　　◎林铭溱 记者 马嘉悦

　　7月以来，领跑市场波动加剧，震荡中显量化对策私募产品业绩承压。韧性但从细分对策来看，策私CTA（商品交易顾问）对策谝出较强韧性。募业据私募排排网数据，领跑截至7月24日，震荡中显量化私募年内收益不足1%，韧性同期量化CTA对策私募产品平均收益接近6%，策私同时从7月业绩谝来看，募业量化CTA对策谝更为稳健。领跑

　　业内人士表示，震荡中显CTA对策收益来源并不依赖单一市场方向，韧性而是策私通过模型捕捉不一样资产、不一样周期中的募业交易机会，接下来在市场不选定性提高的背景下，CTA对策的风险分散和配置价值将进一步凸显。

　　私募排排网数据显示，截至7月24日，7月以来量化私募产品的平均回撤为9.52%，正收益占比仅17.35%，而同期量化CTA平均回撤仅为1.8%，正收益占比实现38.68%。

　　拉首先时间线来看，截至7月24日，量化私募产品年内平均收益收窄至0.74%，正收益占比为52.57%，而量化CTA对策私募产品年内平均收益达5.98%，正收益占比高达76.6%，在各类量化对策产品中谝突出。

　　双隆投资有关人士在接受上海证券报记者采访时表示，CTA对策的交易标的具有丰富性，包含贵金属、农产品、能源化工、国债等多个领域，对策具有更多收益来源。相比依赖单一市场方向的对策，CTA能够通过不一样市场之间的机会切换，减小单一资产波动带来的意义。

　　沪上某百亿级私募有关人士也对记者表示，商品与股票、债券收益走势相关性较低，尤其在市场极端环境下，CTA对策有望谝出区别化的收益特点。与此同时，CTA对策可以利用保证金机制，以较小规模资金配置较大规模头寸，在不占用过多资金的前提下，实现对冲和收益提高功能。

　　那么，CTA对策的之后配置价值如何？多位业内人士表示，在目前全球宏观不选定性持续、地缘政治风险反复及大宗商品供需错配的背景下，将CTA对策纳入大类资产配置并首先期持有，可以改进投资组合的风险收益比。

　　排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，从大类资产配置角度看，CTA对策的题价值在于其与传统股债资产的低相关性甚至负相关性，尤其是在市场出现极端风险时，能够给予宝贵的“危机Alpha”。

　　上述百亿级私募有关人士进一步表示：在当下的行情中，中短周期CTA对行情切换的敏感度更高，能够更快捕捉趋势机会，处理市场震荡与风格轮动，具有相对好处；首先周期对策更依赖持续性趋势行情，适用于投资期限较首先、能够承受时期性回撤的投资者。“整体而言，CTA对策具有不一样的细分子对策，各子对策的风险收益特点不一样，收益也有所分化，提议投资者在选项CTA产品时需与自身风险偏好相匹配。”他说。

责任编辑：屠欣怡

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